empty
20.06.2019 04:08 AM
美联储何时加息?

今天,就在宣布美国联邦公开市场委员会决定之前还有几个小时的时间,标题问题对于了解未来三个月市场将会发生什么是至关重要的。 虽然有一件事是清楚的 - 在本次会议上,关键利率不会降低。 然而,往森林里走得越远,游击队员越厚,但仍然试图解决这个问题。

美联储的行动受到"联邦储备法"的监管,其中两个目标被确定为主要目标:控制通货膨胀和维持高水平的就业。 根据这项法律,中期通胀目标应为2%,失业率应低于4.5%,尽管这是一个非官方的指标。

This image is no longer relevant

在影响货币政策的其他因素中,美国公开市场联邦储备委员会(FOMC)监控股票市场的情况,这是中产阶级福祉的基础。还考虑到了经济和货币流通的其他指标,尽管它们是评估经济形势的重要因素,但仍然只是对主要目标的补充。

委员会(FOMC)每年举行八次会议,其中有四次会议是在每季度末 - 三月,六月,九月和十二月 - 我们称之为"主要的"。另外四个会议 - 在一月,四月,七月和十月 - 在每季度中期,我们将这些会议称为"额外的"。此前,与"主要"会议相比,"额外"会议是为期一天的会议。后来,这些会议变成了两天,但没有召开新闻发布会。在2019年,美联储改变了"额外"会议的顺序,现在在他们之后,就像在"主要"会议之后,由美联储主席杰罗姆鲍威尔举办了新闻发布会。

从2019年开始,"主要"会议和"额外"会议的主要区别在于FOMC预测的发布以及表达及其对经济形势的看法:公布就业和通胀预测,给出GDP增长前景,货币政策委员会成员"点图"对未来的看法。

为了确定美联储政策的目标,交易联邦基金期货的交易员使用CME期货交易所的FedWatchTool工具评估加息的可能性。根据该工具的指标,交易商预计6月会议不会加息,79.2%的人认为该利率将保持在当前的2.25-2.50%的水平。但随后奇迹开始,66.5%的交易员认为在7月31日的会议上该汇率将被削减0.25%,另有17.5%的人认为汇率将减少0.5%。因此,84%的交易者预测下次会议将降息!

说实话,我真的不了解这种关于当前形势的看法,所以让我们来处理一下这种情况的原因和后果。

现在,唐纳德特朗普对美联储施加了前所未有的压力,由于某种原因,这不会引起美国的愤怒。美国总统的其他行动可能会激怒美国媒体,但不包括批评美联储主席杰罗姆鲍威尔和干涉中央银行的工作。因此,在回答他是否想解雇美联储主席的问题上,特朗普周二告诉记者:"我们会看到他做了什么!"。

早些时候,特朗普政府正在考虑鲍威尔被解职的可能性,但现在,根据白宫经济顾问拉里·克劳洛的说法,政府并没有考虑这一步骤。特朗普的愿望当然是一件严肃的事情,但不幸的是,对于美国总统来说,他们没有在"联邦储备法案"中明确规定。该法律规定了通货膨胀率和高就业率。让我们看看这些关键指标会发生什么。

以下是CNBC对此的评论:"现在劳动力市场出现紧张迹象,经济学家和投资者坚信美联储将在下个月开始降息。经济在5月份仅增加了75,000个工作岗位,减少了10万个工作岗位比预期更多的迹象表明,这表明其他部分出现的经济放缓目前正在影响劳动力市场。"以下是威明顿信托基金首席经济学家的话:"我认为这是招聘真正的放缓。有时你可以忽略月波动,但我认为我们有足够的迹象。"

This image is no longer relevant

图1:美国新创造的工作岗位。

哦,恐怖,恐怖,恐怖!不过还是看看新创造的就业数据。 事实上,5月份仅创造了7.5万个就业岗位,但4月创造了22.4万个,3月份创造了15.3万个,2月份创造了56万个,1月份创造了31.2万个。 2017年每月创造了20万个工作岗位,然后2019年创造了17.5万个工作岗位。但是,就业也增加了! 在2016年初,失业率为5.2%,现在的水平为3.6%(图2),这已经是经济过热了。 现在是时候提高利率,而不是降低利率!

This image is no longer relevant

图2:美国的失业率

现在看看通货膨胀。 核心通胀指标,即不包括食品和能源,美联储用它来分析情况,现在是2%(图3)。 消费者通胀率为1.8%,消费者通胀目前正在增长,并且已经从年初的1.6%增长。 这应考虑到消费者通胀尚未被唐纳德特朗普的行为影响的事实,后者对中国商品增加了关税。 事实上,通货膨胀率有一定程度上升,但肯定不至于到让美联储采取紧急措施的恐怖地步。

This image is no longer relevant

图3:核心通胀

也许美国GDP增长放缓?再次,不,GDP以年度3.2%的速度增长,到目前为止还没有发现经济放缓的迹象。那么也许股市正在下跌,这引起了中产阶级和华尔街看门人的关注?再一次,不!道琼斯指数距离历史高位只有几百点。

美联储最关心的是债券市场收益率曲线的反转,当时短期到期的政府国债收益率高于期限较长的债券收益率。收益率反转被认为是经济近乎衰退的"真实"迹象,但这是否足以采取紧急措施?是否有必要在7月降低利率?

我认为美联储可以真的在九月和十二月采取两次降息,但总的来说,它不太可能在七月份实现。但是,我可能会弄错,美联储未来的行动现在过于明确地被解释了。因此,联邦公开市场委员会很可能会屈服于杂乱无章的公众的敲诈勒索,这些公众今天就像金融瘾君子一样需要另一剂金钱。

原则上,美联储在7月降低利率或在9月降低利率没有太大差异。我可以假设,为了避免问题并在8月份悄悄去度假,公开市场委员会将采取这样一个非常规的步骤。然而,委员会应该准备好美联储将抓住每一个机会要钱的事实,因为根据市场,树木应该并且将向天空成长!

Daniel Adler,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
选择时间框架
5
分钟
15
分钟
30
分钟
1
小时
4
小时
1
1
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

推荐文章

美國股市:壞消息已完全反映在股價中

S&P 500 在三年來的季度表現最差。投資者正在將資本從北美轉移至歐洲。

Marek Petkovich 09:13 2025-04-01 UTC+2

四月在歐洲天然氣未來中扮演關鍵角色

歐洲的天然氣行業正進入一個關鍵階段,隨著供暖季節的結束,現正著手補充儲存設施,而這些設施在冬季過後已空了三分之二。 通常,交易商在儲備補充中扮演著核心角色,因為夏季天然氣價格通常較低,使他們能夠通過儲存大量天然氣而獲利,在下一個供暖季節需求再次上升時出售。

Miroslaw Bawulski 13:01 2025-03-31 UTC+2

WTI – 西德克薩斯中級原油。價格缺乏增長的支持

西德州中質(WTI)原油價格正試圖吸引買家,但市場仍然處於不確定狀態。 對特朗普總統激進貿易關稅的擔憂對燃料需求造成壓力,這是限制油價增長的重要因素。

Irina Yanina 12:39 2025-03-31 UTC+2

歐元/美元。分析與預測

在亞洲市場的新一周開始時,歐元/美元匯率試圖吸引買家,但此舉未能成功。 歐元因歐盟與美國之間貿易戰淡化的擔憂而獲得支持。

Irina Yanina 12:35 2025-03-31 UTC+2

美國股市遇到困境

關於互徵關稅的謠言和對消費者信心的再次打擊,引發了今年以來標普500指數的第二大拋售。投資者仍持有大量美國股票,但由於白宮的關稅政策可能導致經濟衰退的威脅,迫使他們出售有毒資產。

Marek Petkovich 10:58 2025-03-31 UTC+2

EUR/USD。你好,四月:歐元區通脹報告、ISM指數及非農就業報告

每個月的第一週對於歐元兌美元的交易者來說是最具信息量的。經濟日曆傳統上包括歐元區通脹增長報告、美國ISM指數以及美國勞動力市場的關鍵數據。

Irina Manzenko 06:28 2025-03-31 UTC+2

GBP/USD 匯率概述 – 3月31日:非農就業數據、特朗普和失業率或將為美元帶來新問題

英鎊/美元貨幣對在週五繼續在高點附近進行橫盤交易。這種橫盤走勢已持續了數週,英鎊在其強勁上漲之後甚至未能進行最小幅度的調整。

Paolo Greco 06:24 2025-03-31 UTC+2

EUR/USD 貨幣對概述 – 3月31日:美元迎來新一週的考驗

歐元/美元貨幣對在週五再度上升。我們可以看到,最近幾週對上升趨勢的修正非常迅速地結束了。

Paolo Greco 06:24 2025-03-31 UTC+2

3月31日需要注意什麼?新手必讀的重要事件分析

週一的宏觀經濟事件安排得非常少。唯一稍有趣的報告將來自德國,將發布三月份的零售銷售和通脹數據。

Paolo Greco 03:21 2025-03-31 UTC+2

AUD/USD:分析與預測

AUD/USD匯率組合繼續在熟悉的區間內橫向整理,停留在一個接近0.6300的重要心理水平的範圍內。這一走勢主要受到多項影響全球市場情緒的因素驅動。

Irina Yanina 11:16 2025-03-28 UTC+2
现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.