Analisis Forex & Kajian: 16.07.2021 - Pelabur mengabaikan dolar AS...

16.07.2021 08:06 AM

Pelabur mengabaikan dolar AS yang semakin melemah

Menurut data yang diperoleh pada 13 Julai lalu, kadar inflasi di Amerika Syarikat (AS) mencapai paras 5.4%, bacaan terakhir dilihat pada krisis 2008. Walau bagaimanapun, Fed dengan tegas menegaskan bahawa petunjuk tinggi seperti itu hanya bersifat sementara. Masanya akan tiba dan mereka tidak perlu lagi mencetak wang dalam jumlah yang besar. Selain itu, cepat atau lambat kadar faedah akan dinaikkan. Menurut kebanyakan penganalisis, kenaikan kadar faedah pertama mungkin berlaku pada bulan Disember tahun hadapan. Walau bagaimanapun, agak sukar untuk membuat ramalan jangka panjang kerana semuanya mungkin berubah, terutamanya kerana pengetatan dasar kewangan bukanlah tugas yang mudah. Situasi yang sama berlaku pada tahun 2008 ketika ekonomi dunia berada dalam kemelesetan, walaupun tidak begitu ketara seperti sekarang. Pada masa itu, Fed menaikkan kadar faedah hanya enam tahun kemudian. Inilah sebabnya mengapa ahli-ahli ekonomi percaya bahawa pengetatan dasar kewangan hanya akan berlaku pada tahun 2023, iaitu tiga tahun setelah permulaan pelonggarannya.

Walaupun ekonomi AS berjaya mengimbangi semula kerugian yang ditanggung semasa perlaksanaan perintah kuarantin dan pasaran jelas kembali pulih, ekonomi masih terlalu lemah. Ia ditunjukkan dalam mata wang AS dan hasil bon kerajaan. Adalah sangat naif untuk berharap perubahan besar akan terjadi dalam beberapa bulan yang akan datang. Barangan yang diimport di Amerika Syarikat meningkat sebanyak 11.3%, sebab itulah harga barangan pengguna juga cenderung meningkat. Menariknya, terdapat khabar angin bahawa kadar inflasi sebenar di negara ini adalah beberapa kali lebih tinggi berbanding angka rasmi.

Mata wang AS merosot bukan sahaja disebabkan oleh ekonomi yang goyah tetapi juga kerana lebihan wang dalam sistem kewangan. Mesin cetak wang hanya menurunkan nilai dolar AS. Pedagang tidak bersedia melabur dalam bon yang tidak dapat menampung separuh daripada inflasi. Sentimen penurunan harga juga melanda pasaran bon. Seperti dolar AS, bon kerajaan kini tidak popular kerana hakikatnya ia terus dikeluarkan dalam jumlah yang tidak terhad.

Melihat kepada semua aspek tersebut, permintaan untuk aset berisiko meningkat kerana pedagang tidak mempunyai pilihan lain untuk melabur. Dalam mencari pelaburan yang menguntungkan, kebanyakan peserta pasaran kini beralih ke pasaran saham, jadi kita dapat mengharapkan puncak baru dari indeks utama. Menurut anggaran paling sederhana, stok mungkin melonjak 12-15% dalam beberapa bulan mendatang. Nampaknya, keuntungan terbesar masih merupakan sektor teknologi dan bioteknologi, dan juga sektor hartanah. Pelaburan modal usaha juga telah mencapai jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Timbul rasa ingin tahu dikalangan pakar-pakar bagaimana bank pusat akan menghentikan gelombang ini tanpa menjejaskan pasaran pada masa yang sama.

Dengan berlatar belakang kenaikan harga, emas, yang selalu menjadi aset yang melindungi pedagang dari inflasi, pulih dengan cepat. Untuk minyak, nilainya juga terus meningkat. Ketika ekonomi AS kembali normal, permintaan untuk komoditi juga meningkat. Namun, dolar AS secara beransur-ansur merosot.

Atas alasan yang jelas, pelabur ingin menyingkirkan mata wang yang kehilangan harganya dan membeli aset yang dapat membantu menampung kos inflasi. Bon kerajaan adalah situasi buruk yang berbeza, jadi dalam kebanyakan kes mereka hanya diabaikan. Itulah sebabnya dolar AS sangat tidak menentu dan hasil bon kerajaan menurun. Walau bagaimanapun, stok, komoditi, malah saham China terus meningkat. Pelabur menumpukan perhatian mereka pada risiko inflasi. Oleh yang demikian, mereka cenderung untuk melaburkan dana mereka secepat mungkin untuk melindungi diri mereka dari menanggung kerugian yang besar.

Anda telah pun menyukai siaran hari ini

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.