Утром в пятницу американская валюта была на пути к лучшему с сентября недельному росту. С понедельника курс USD подскочил к своим основным конкурентам на 1,8%. Главным трамплином для доллара выступило ослабление голубиных ожиданий рынка относительно дальнейшей политики ФРС на фоне недавнего переизбрания Дональда Трампа президентом США. А вчера трейдеры получили еще один аргумент в пользу того, что Центробанк не будет спешить со снижением ставок из уст самого главы ФРС.
Пауэлл дает надежду
Вчера все внимание валютных трейдеров было сфокусировано на выступлении председателя американского Центробанка Джерома Пауэлла относительно дальнейших перспектив монетарной политики ФРС.
Глава ведомства заявил, что недавние показатели экономики США были "на удивление позитивными", что дает Федрезерву возможность уменьшать процентные ставки плавно и осторожно.
– Макроданные не подают никаких сигналов о том, что нам нужно спешить с сокращением. Наоборот, укрепление экономики, которое мы наблюдаем в настоящее время, позволяет ФРС более взвешенно и вдумчиво подойди к этому процессу, – отметил Дж. Пауэлл.
Напомним, что ЦБ США начал уменьшать стоимость заимствований на сентябрьском заседании, резко снизив ставки на 0,50%. Следующий шаг в сторону смягчения регулятор сделал на минувшей неделе, снизив показатель уже не так агрессивно – лишь на 0,25%.
Свежие комментарии Пауэлла относительно темпов дальнейшего сокращения совпали с мнением некоторых других его коллег, которые выступили ранее на этой неделе и пролоббировали медленный подход к уменьшению ставок.
– Похоже, что мы действительно находимся на пороге паузы, поскольку ФРС предприняла больше мер по сокращению политики, чем это было нужно в настоящее время, – заявила аналитик Линдси Пьегза.
По ее оценкам, ФРС не станет снижать ставки на своем следующем заседании в декабре. Кроме того, эксперт прогнозирует всего три раунда смягчения в 2025 году.
Замечания Пауэлла также повлияли на рыночные прогнозы относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. Вчера трейдеры снизили вероятность декабрьского снижения ставок в США до 48% с 82,5% днем ранее и уменьшили свои долгосрочные ожидания насчет сокращения.
Сейчас инвесторы прогнозируют, что к концу года 2025 году Федрезерв снизит процентные ставки всего на 71 б.п. по сравнению с их более ранним консенсусом, предполагавшим сокращение на 100 б.п. в течение следующего года.
Еще одним аргументом в пользу того, что ФРС будет двигаться в голубиную сторону медленно, являются комментарии Пауэлла о росте цен.
– Инфляция значительно приблизилась к нашему долгосрочному таргету в 2%, но он еще не достигнут. Мы намерены довести начатое до конца. Учитывая, что рынок труда находится в равновесии, я ожидаю, что рост цен продолжит двигаться по направлению к 2%, хотя и ухабистым путем, – заявил председатель ведомства.
Между тем данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что общий показатель инфляции в США в прошлом месяце остался неизменным, а так называемый базовый ИПЦ, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% третий месяц подряд.
Прямо сейчас участники рынка видят высокий риск возвращения инфляции к росту, если новоизбранный американский лидер Дональд Трамп выполнит свои предвыборные обещания, ориентированные главным образом на снижение налогов и введение более жестких торговых тарифов.
– Неопределенность в политике, которая наблюдается сейчас в США, также может способствовать более медленному и осторожному подходу Федрезерва к снижению ставок в ближайшей перспективе, – подчеркнули аналитики Bloomberg, которые склоняются к тому, что в декабре регулятор оставит ставки в их прежнем диапазоне.
Более жесткий тон Пауэлла спровоцировал вчера резкий подъем доходности 2-летних казначейских облигаций США, которая выросла на целых 8 б.п., достигнув отметки 4,36%.
Это подтолкнуло доллар к росту по всем направлениям. В четверг евро ненадолго протестировал новые годовые минимумы в паре со своим американским визави, пробив отметку 1,0500 впервые за 54 недели. С понедельника курс EUR/USD снизился на 1,75%, что является худшим показателем за семь месяцев.
Относительно иены доллар вырос на 0,2%, до уровня 156,57, после того, как за предыдущие три сессии он укрепился к японской валюте на 2,5% и спровоцировал опасения по поводу возможной интервенции со стороны Токио.
– Темпы снижения иены всегда имеют большее значение, чем уровень. Учитывая, что за последние два месяца курс JPY ослаб к доллару уже на 11%, я полагаю, мы приближаемся к реальному вмешательству, – подчеркнула аналитик Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг.
Также эксперт отметила, что рынки приняли комментарии Пауэлла за чистую монету и, следовательно, снизили ожидания относительно темпов сокращения ФРС, однако она по-прежнему считает вероятным снижение на 25 б.п. в декабре.
– Я думаю, что комментарии Пауэлла лишь подчеркнули устойчивость экономики США. На самом же деле ФРС готова продолжить снижение ставок в следующем месяце, пусть и не такими резкими темпами, как в сентябре, – сказала К. Конг.
Что касается прогнозов в отношении доллара, эксперт уверена, что в ближайшем будущем гринбек продолжит свое ралли, поскольку рынки будут сосредоточены на перспективах политических реформ президента Трампа.
На дневном графике EUR/USD наблюдается устойчивое медвежье движение, с резким падением пары ниже 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних, которые находятся около уровней 1,0867 и 1,0884 соответственно.
Недавний "крест смерти", когда 50-дневная EMA пересекла 200-дневную снизу вверх, усиливает медвежье давление и указывает на продолжение текущего нисходящего тренда.
Индикатор MACD также поддерживает медвежий прогноз, поскольку линия MACD остается ниже сигнальной линии в отрицательной зоне, а гистограмма продолжает расширяться ниже нулевой линии.
Если пара не сумеет пробить уровни EMA, то тренд останется явно нисходящим. Пробой уровня 1,0500 откроет путь для более глубокого падения, при этом следующим уровнем поддержки станет 1,0400.
Для быков ключевым условием для разворота тренда будет уверенное восстановление выше уровня 1,0880, что позволило бы им изменить медвежий настрой на рынке.
Анализ дневного графика показывает, что пара движется вверх в пределах восходящего канала. Индикатор относительной силы находится чуть ниже отметки 70, что поддерживает позитивный настрой на дальнейший рост. Пробой уровня 70 может сигнализировать о перекупленности, что приведет к возможной коррекции и снижению.
USD/JPY может нацелиться на верхнюю границу восходящего канала, расположенную около уровня 159,70. Пробой этой отметки укрепит бычьи ожидания и, возможно, подтолкнет пару к 4-месячному максимуму на уровне 161,69, зафиксированному 11 июля.
Снизу поддержка для пары может быть найдена на девятидневной экспоненциальной скользящей средней в районе 154,65, а также на нижней границе восходящего канала на уровне 153,90. В случае пробоя этих уровней медвежий тренд получит поддержку, что может привести к корректировке.
В целом, если пара продолжит двигаться в пределах канала, бычий тренд останется в силе, но для дальнейшего роста потребуется преодоление ключевых уровней сопротивления.
