Первая неделя февраля обещает быть информативной и волатильной. Январские заседания ФРС и ЕЦБ, которые состоялись на минувшей неделе, задали вектор движения eur/usd (южный), тогда как предстоящие макроэкономические отчёты способны либо усилить нисходящую динамику, либо ослабить её, в зависимости от «окраса» того или иного релиза.
Также в ближайшие дни рынок будет отыгрывать введение Дональдом Трампом пошлин на китайские, канадские и мексиканские товары.
Ключевые отчёты недели
В понедельник в США будет опубликован производственный индекс ISM – важнейший макроэкономический индикатор, который способен спровоцировать сильную волатильность по паре eur/usd. На протяжении двух последних месяцев индекс демонстрирует восходящую динамику. Так, если в октябре прошлого года он был на уровне 46,5, то в ноябре поднялся до 48,4, в декабре – до 49,3. Согласно прогнозам, в январе показатель останется на декабрьском уровне. Но если вопреки ожиданиям он окажется в зоне расширения (т.е. превысит 50-пунктный таргет), доллар получит сильнейшую поддержку, учитывая противоречивые данные по росту экономики США в 4 квартале прошлого года (рост на 2,3% при прогнозе 2,6%).
Во вторник будут опубликованы данные JOLTs (уровень открытых вакансий в частном секторе на конец отчетного месяца). Весьма информативный показатель в сфере американского рынка труда, но запаздывающий. Тем не менее, в случае сильного отклонения от прогнозного уровня индикатор может спровоцировать волатильность. На протяжении двух предшествующих месяцев (октябрь, ноябрь) количество открытых вакансий росло (в ноябре – 8,098 млн). В декабре ожидается спад до 7,880 млн. Если показатель останется выше таргета 8 млн, доллар получит определённую (фоновую) поддержку.
В среду будет опубликован ещё один немаловажный отчёт в сфере рынка труда США. Речь идёт об отчёте от агентства ADP. По подсчётам специалистов этого агентства, в январе в частном секторе было создано 149 тысяч рабочих мест. В последнее время отчёты ADP редко коррелируют с Нонфармами, но всё же если неофициальные данные выйдут в «зелёной зоне», гринбек положительно отреагирует на этот факт.
Также в среду будет обнародован индекс деловой активности в секторе услуг США от ISM. С июля прошлого года показатель находится в зоне расширения, т.е. выше отметки 50,0. Январь не станет исключением – по мнению большинства экспертов, в этом месяце индекс вырастет до 54,2.
В четверг Евростат опубликует данные по объему розничной торговли в европейском регионе. Здесь ожидается негативная динамика – после минимального роста в ноябре (0,1%), в декабре ожидается спад на 0,2%.
Наиболее важный отчёт недели будет обнародован в пятницу – мы узнаем динамику американского рынка труда. Согласно предварительным прогнозам, безработица в США в январе останется на декабрьском уровне (4,1%). А вот количество занятых в несельскохозяйственном секторе должно вырасти всего на 154 тысячи. На протяжении двух предшествующих месяцев показатель превышал 200-тысячную отметку, и для долларовых быков важно, чтобы и в январе этот показатель был выше 200 000. Также для гринбека важно, чтобы не замедлились темпы прироста средней почасовой оплаты труда. В декабре этот индикатор снизился до 3,9% (после двухмесячного «застоя» на отметке 4,0%), но в январе эксперты прогнозируют снижение до 3,8%. Если вопреки прогнозам показатель вернется к 4-процентному таргету, доллар получит сильнейшую поддержку.
Трамп и торговая война
Президент США Дональд Трамп сегодня перешёл от слов к делу, издав указ о введении с 4 февраля 25-процентных пошлин на импорт из Мексики и Канады (с исключением для канадских энергоносителей, тариф по которым будет 10%). Кроме того, 10-процетную пошлину ввели на товары из Китая. В фабуле указа Трамп сообщил о том, что такие меры введены «из-за серьезной угрозы нелегальных иммигрантов и смертельных наркотиков, включая фентанил».
В свою очередь Канада уже заявила о том, что введет ответные пошлины на товары из США. Канадцы вводят 25-процентные тарифы для товаров на общую сумму 106 миллиардов долларов США. Известно, что пошлины введут на американские алкогольные и безалкогольные напитки (пиво, вино, бурбон и фруктовые соки), фрукты, овощи, парфюмерию, одежду и обувь. Мексика также заявила, что ответит Америке «тарифными и нетарифными мерами» (хотя президент страны Клаудия Шейнбаум одновременно выразила открытость к переговорам).
Китай отреагировал на решение Трампа весьма лаконично, заявив, что подаст иск в ВТО «и примет соответствующие контрмеры» (какие именно – пока неизвестно).
По мнению большинства аналитиков, главным последствием тарифов станет инфляция – причем пострадают все страны, включая США. Разумеется, в таких условиях Федрезерв не станет спешить со смягчением монетарной политики, а если инфляционные показатели будут и дальше расти (общий CPI, напомню, ускоряется уже не один месяц), ФРС, возможно задумается и о повышении процентной ставки.
Объявленная Трампом торговая война наверняка обернётся ростом антирисковых настроений на рынках, а значит безопасный доллар снова будет пользоваться повышенным спросом – в том числе и в паре с евро.
С точки зрения техники пара eur/usd на таймфрейме D1 находится на средней линии индикатора Bollinger Bands, которая совпадает с линией Kijun-sen. Если продавцы преодолеют этот ценовой барьер, то откроют себе путь к следующему уровню поддержки 1,0300 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме h4). Основная цель южного движения – 1,0220 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
