empty
07.04.2025 08:44
Рынок оказался у разбитого корыта

Рынок, казалось, достиг дна. Но вдруг откуда-то снизу постучали. Двухдневная распродажа из-за масштабных тарифов Дональда Трампа оказалась четвертой худшей за всю история существования широкого фондового индекса с 1957. Проседание на 10,5% превзошли лишь вспышка пандемии в 2020, крах Lehman Brothers в 2008 и события Черного понедельника 1987. Текущий обвал стер $6,6 трлн капитализации с рынка акций США, однако покупать такой серьезный провал никто не спешит. Не было бы хуже.

Исторически сложилось так, что во время рецессий соотношение цены к форвардной прибыли по S&P 500 снижалось в среднем до 15,6. Несмотря на мартовские распродажи, в настоящее время показатель находится на уровне 23. Рынку есть куда падать, что удерживает инвесторов от ловли падающих кинжалов.

Динамика соотношения P/E по S&P 500 в периоды рецессий


«Медвежьи» драйверы никуда не исчезли. Напротив, масштабные тарифы Белого дома их усилили. JP Morgan прогнозирует сокращение ВВП США на 0,3% в 2025, понизив предыдущую оценку +1,3% до рецессии. И пусть министр финансов Скотт Бессент ссылается на сильный рынок труда и утверждает, что предпосылок для спада в американской экономике нет, инвесторы ему не верят. Мартовская занятость действительно удивила позитивом, однако данные за январь и февраль были пересмотрены в сторону понижения, а безработица выросла. Не стала бы эта статистика затишьем перед бурей.

Возмездие Китая в виде 34% тарифа на импорт из США подлило масла в огонь. Казалось бы, Поднебесная будет вынуждена вновь проиграть, как это было в 2018-2019, однако на этот раз Штатам противостоит не одна страна, а весь мир. Именно они могут оказаться у разбитого корыта. Тем более что тот же Пекин намекнул на возможность масштабных стимулов, чтобы сгладить негатив от пошлин. По тому же пути идет Европа, что сохраняет привлекательность эмитированных в этих регионах акций и способствует переливу капитала из Северной Америки.

Инвесторов легко понять. Благодаря укреплению доллара США европейцы за последние 15 лет заработали на S&P 500 490%, американцы – только 390%. На фондовых индексах Старого Света прирост составил 220% в евро, но только 150% в долларах. Pictet Asset Management строит свои стратегии, исходя из предположения, что индекс USD просядет на 10-15% в течение следующих 5 лет. Стоит ли удивляться переливу капитала с Запада на Восток через Атлантику?

Динамика соотношений индексов страха




Тем более что тарифы Белого дома, похоже, поразили рынок акций США больше, чем остальных. Это видно по соотношению индексов волатильности VIX, достигших максимальных отметок со времен пандемии.

Технически на дневном графике S&P 500 растут риски развития коррекции в направлении пивот-уровней 4910 и 4925. Сформированные ранее короткие позиции по широкому фондовому индексу следует держать и периодически наращивать.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Обзор пары GBP/USD. 22 апреля. Падение доллара нивелирует любые позитивные изменения в экономике.

Валютная пара GBP/USD в понедельник также торговалась с повышением, хоть для этого и не было никаких четких причин и оснований. Однако фунт стерлингов рос даже в те дни, когда европейская

Станислав Полянский 02:40 2025-04-22 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 22 апреля. А Король-то голый...

Валютная пара EUR/USD в понедельник начала обвал с самого начала дня. Интересно, что на этот раз обвал американской валюты не был спровоцирован американским президентом. Он вообще не был спровоцирован чем-то

Станислав Полянский 02:38 2025-04-22 UTC+2

Трамп берется за море

Все новости в информационном поле касаются сейчас так или иначе американского президента. Новостей экономического характера тоже хватает, но проблема заключается в том, что они сейчас никому не нужны. После введения

Александр Днепровский 20:17 2025-04-21 UTC+2

Трамп не желает останавливаться

Если посмотреть на происходящее со стороны, может показаться, что Трамп целенаправленно убивает американскую экономику. За первые три месяца президентства фондовые рынки показали рекордное падение, доллар – рекордное снижение, спрос

Александр Днепровский 19:24 2025-04-21 UTC+2

Паника никуда не исчезла - доллар распродается, золото дорожает, индекс S&P500 вновь развернулся вниз

Совокупная спекулятивная медвежья позиция по доллару США более чем удвоилась за отчетную неделю, добравшись до -10.1 млрд. Больше всего укрепились канадский доллар и иена, по евро движение чуть меньше

Евгений Климов 17:45 2025-04-21 UTC+2

Уволит ли Трамп Пауэлла?

Индекс доллара США сегодня обновил трехлетний минимум, снизившись в область 97-й фигуры (впервые с марта 2022 года). Гринбек начал торговую неделю с южного гэпа, на фоне почти пустого экономического календаря

Ирина Манзенко 16:22 2025-04-21 UTC+2

Доллар хотел как лучше. Получилось как всегда

Бойтесь своих желаний. Стремление Дональда Трампа сделать Америку лучше и вернуть ее в золотой век оборачивается потерей доверия к эмитированным в Штатах активам, бегством капитала и ослаблением доллара США. Индекс

Игорь Ковалев 15:07 2025-04-21 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Жесткая международная торговая политика президента США Дональда Трампа поддерживает интерес к золоту как к активу-убежищу

Золото демонстрирует сильный спрос, торгуясь вблизи исторического максимума, чуть ниже круглого уровня $3400. Жесткая международная торговая политика президента США Дональда Трампа и связанные с этим опасения по поводу рецессии

Ирина Янина 12:08 2025-04-21 UTC+2

AUD/USD: слабость USD и экономические сигналы из Китая

В начале новой недели австралийский доллар продолжает демонстрировать стабильность по отношению к доллару США, несмотря на сохраняющееся давление внешнеэкономических и макрофинансовых факторов. Валюта удерживает позиции в условиях ослабления американского доллара

Юрий Толин 10:51 2025-04-21 UTC+2

EUR/USD. Доллар снова сдает позиции

Пара евро-доллар на старте новой торговой недели взлетела более чем на 100 пунктов, закрепившись в рамках 15-й фигуры. Это многолетний рекорд: в последний раз пара находилась в этой ценовой области

Ирина Манзенко 10:49 2025-04-21 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.