На графике BTCUSD за последние несколько дней отчетливо сформировался уровень поддержки в области 18900 долларов. Однако волатильность остается низкой, что держит рынок в напряжении.

Технически, даже если уровень 18 900 устоит в качестве поддержки, значимого восстановления ожидать вряд ли стоит. Ближайшая цель для восстановления сейчас находится вблизи 22 000 долларов.

Проблема волатильности и предпосылки к импульсу

Такая динамика главной криптовалюты ясно показывает, что за торгами Bitcoin нет достаточного объема покупок или даже продаж, что приводит к отсутствию волатильности на рынке. Но подобная консолидация и чрезвычайно низкая волатильность иногда вызывают большие движения на рынке, которых сейчас все ждут.

После масштабного краха криптовалют в июне большинство участников рынка испугались торговли такими активами, как Bitcoin, и немедленно закрыли большую часть своих позиций, чтобы избежать дальнейших потерь.

Недостаток объема на рынке является основной причиной вялых показателей главной криптовалюты. С 21 июня BTCUSD потерял чуть менее 5% своей стоимости, при этом 25 июня он вырос примерно на 5%.

При отсутствии волатильности практически любой значительный отток или приток средств на рынок может вызвать обвал или сильное ралли, так как при снижении динамики обычно наблюдается снижение ликвидности, которая является основным инструментом контроля стабильности на рынке.

Поскольку средненедельная волатильность BTCUSD остается на уровне около 5%, рынок исторически должен ожидать краткосрочного или среднесрочного всплеска динамики, который может подтолкнуть Bitcoin в обоих направлениях.

Стоит отметить, что сегодня в США выходной, а уже со вторника, возможно, волатильность увеличится, если значимо вырастет ликвидность и поступят новые драйверы. А вот в этом вопросе пока хороших новостей нет, зато есть тревожные.

Vault: продолжение эффекта домино?

4 июля криптовалютный брокер Vault объявил, что немедленно приостановит снятие средств, торговлю и депозиты на платформе из-за нестабильности рыночных условий и влияния на ключевых деловых партнеров.

В заявлении также упоминается, что пользователи сняли 197,7 миллиона долларов с 12 июня из-за растущих опасений по поводу кредиторов CeFi в тот же день, когда Celsius объявил об аналогичных действиях для «стабилизации ликвидности и операций».

На данном этапе неясно, есть ли у Vault безнадежные долги и грозит ли ему дефолт или маржинальные требования, которые он не может выполнить.

В Vault по этому поводу заявили, что уже нанята команда консультантов для изучения возможности реструктуризации компании для защиты интересов заинтересованных сторон.

В сообщении соучредителя Vauld Даршана Батиджи, которое было опубликовано в Твиттере компании, подтверждается намерение найти «наилучшее решение для наших клиентов».

16 июня, когда начались проблемы у Celsius, в Твиттере Vault написали, что это бизнес, подразумевая, что его «сбалансированный и консервативный подход» и «фундаментально сильные стратегии» сослужили ему хорошую службу.

В сопроводительном сообщении в блоге говорится, что Vauld не имеет отношения к Three Arrows Capital или Celsius и остается достаточно ликвидным.

По данным Money Control, через несколько дней после этого сообщения, 21 июня, Vauld объявил о сокращении штата на 30%. Они в первую очередь коснутся функций маркетинга и привлечения талантов. Но уволенные сотрудники получат двухмесячную зарплату, 12-месячную медицинскую страховку и помощь в поиске новой работы.

Комментируя в общих чертах проблемы компаний, которые возникли из-за краха Terra/Luna и падения цен на крипторынке, основатель Binance Чанпэн Чжао отметил, что платформы, финансируемые венчурным капиталом, как правило, не имеют «настоящей бизнес-модели».

Стоит отметить, что Vauld привлек 25 миллионов долларов в рамках раунда финансирования серии A, проводимого Valar Ventures при участии Coinbase Ventures, в июле 2021 года. Среди других известных венчурных инвесторов фирмы - Pantera и Robot Ventures.

Есть признаки дна, но не признаки роста

В последние дни проскакивают сообщения от криптоэкспертов о том, что крипторынок приближается к своему дну медвежьего цикла.

Широко известный экономист Алекс Крюгер на днях сообщил, что Bitcoin подает сигнал, который исторически отмечал дно не только для BTC, но и для всех классов активов. Он отметил, что внимательно следит за совокупным объемом биткоинов на спотовых и срочных рынках на всех биржах.

По словам экономиста, многие биткоин-инвесторы, вероятно, капитулировали несколько недель назад после того, как совокупный объем BTC достиг нового исторического максимума.

Крюгер также подчеркнул, что за последние два года Bitcoin достигал дна после того, как его объем взлетел до рекордных максимумов.

«Неделя с 12 марта 2020 года (дно 2020 года) имеет второй по величине объем за всю историю. Неделя 19 мая 2021 года - третий. Неделя с 21 июня 2021 года (нижняя часть 2021 года) - четвертый. Неделя с 9 мая 2022 года (Лунный Апокалипсис) - пятый».

Экономист подчеркивает, что совокупный объем BTC отслеживает количество монет, перешедших из рук в руки, а не номинирует их в долларах США. По словам Крюгера, деноминация объема в BTC позволяет сопоставлять эти данные во времени.

Хотя криптоэксперт отмечает, что BTC, возможно, уже находится в процессе достижения дна, он подчеркивает, что главная криптовалюта вряд ли в ближайшее время вырастет.

Подведем итог

Технически Bitcoin пытается удержаться выше июньских минимумов. Но главная проблема заключается в том, что фундаментальный фон остается неблагоприятным для восстановления и в ближайшее время трудно предвидеть драйверы для бычьего импульса. При этом восстановление в область 22 000 долларов за монету не исключено.

К тому же проблемы у Vauld на открытии американской сессии во вторник могут уронить цену BTCUSD, будучи плохой новостью и сигналом того, что эффект домино среди криптокомпаний может иметь продолжение.

Серьезным сигналом падения BTCUSD в область 14 000 долларов будет обновление июньских минимумов и закрепление под этой границей.